중동 전쟁발 LNG 공급 중단 사태와 글로벌 에너지 시장의 거대한 소용돌이 분석

 

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중동에서 발발한 전쟁의 포화가 결국 전 세계 에너지 공급망의 심장부인 호르무즈 해협을 덮치고 말았다. 세계 2위의 액화천연가스(LNG) 수출국인 카타르가 불가항력을 선언하며 생산을 중단하자, 글로벌 에너지 시장은 유례없는 공급 쇼크에 빠져들었다. 특히 카타르산 LNG에 절대적으로 의존해온 아시아 국가들은 대체 물량을 확보하기 위해 필사적인 움직임을 보이고 있다. 이러한 긴박한 상황 속에서 대서양을 향하던 가스 운반선들이 뱃머리를 돌려 아시아로 향하는 등 에너지 지도가 급격히 재편되는 양상이다.

 

최근 며칠 사이 미국 플라크민즈와 코퍼스 크리스티 터미널에서 출발해 유럽으로 향하던 심심(Simsimah)호와 클린 미스트랄(Clean Mistral)호가 남대서양 방향으로 급격히 선회를 결정했다. 나이지리아산 물량을 싣고 가던 BW 브뤼셀호 역시 기존 경로를 이탈해 희망봉을 거쳐 아시아로 향하고 있다. 이러한 '카고 다이버전(Cargo Diversion)' 현상은 중동 분쟁으로 인한 카타르발 공급 공백을 메우기 위한 시장의 본능적인 반응이라 할 수 있다.

 

 

 

 

 

치솟는 아시아 LNG 가격과 카타르 공백의 무서움

 

현재 글로벌 LNG 시장의 가격 구조를 살펴보면 이번 사태의 심각성이 고스란히 드러난다. 미국의 헨리 허브(Henry Hub) 가격이 mmBtu당 2.97달러 수준에 머물고 있는 반면, 유럽의 TTF 가격은 17.01달러, 아시아의 JKM 가격은 15.495달러까지 치솟았다. 특히 인도와 방글라데시는 카타르 물량의 빈자리를 채우기 위해 20달러가 넘는 가격에도 스팟 물량을 확보하려 애쓰고 있다. 하지만 이조차도 카타르의 생산 중단으로 발생한 거대한 구멍을 메우기에는 턱없이 부족한 실정이다.

 

카타르는 전 세계 LNG 공급의 약 20%를 담당하는 핵심 국가다. 하지만 이란이 호르무즈 해협을 통과하는 모든 선박에 대해 공격을 예고하고, 실제로 선박 피해 사례가 발생하면서 물류가 완전히 마비되었다. 카타르의 수출 물량 중 80% 이상이 아시아로 향한다는 점을 감안하면, 이번 사태는 아시아 에너지 안보에 직격탄을 날린 셈이다. 유럽 역시 러시아산 파이프라인 가스(PNG)를 대신해 LNG 비중을 높여온 터라 아시아와의 물량 확보 경쟁이 더욱 치열해질 것으로 보인다.

 

 

 

 

 

 

미국과 호주가 카타르의 빈자리를 채울 수 없는 이유

 

많은 이들이 세계 최대 생산국인 미국이나 호주가 카타르의 공백을 메워주길 기대하지만, 현실은 냉혹하다. 로이터 통신과 주요 에너지 분석가들의 계산에 따르면, 현재 미국과 호주의 생산 시설은 이미 풀가동 상태다. 추가로 공급할 수 있는 여유 용량이 거의 없다는 뜻이다. 미국의 경우 신규 가동 예정인 물량이 하루 20억 입방피트(bcfd) 수준에 불과한데, 이는 카타르가 남긴 100억 입방피트의 거대한 공백을 메우기엔 역부족이다.

 

라피단 에너지 그룹의 알렉스 먼턴 이사는 "옆에서 대기 중인 대규모 용량은 존재하지 않는다"라고 단언했다. 호주 역시 상황은 비슷하다. 대부분의 물량이 장기 계약에 묶여 있으며, 설비 유지보수 일정을 미뤄서 짜낼 수 있는 추가 물량은 향후 6개월간 300만 톤 정도가 한계다. 결국 전 세계 LNG 생산의 60%를 차지하는 미국, 호주, 카타르 중 한 축이 무너진 상황에서 남은 두 국가가 이를 단기적으로 상쇄할 방법은 사실상 전무하다.

 

 

 

 

 

 

 

 

에너지 안보 위기와 아시아 경제에 미칠 파급 효과

 

이번 공급 중단 사태는 3월과 4월 물량에 집중되어 있어 당장 아시아 국가들의 전력 수급과 산업 가동에 비상이 걸렸다. 가격이 급등하면서 수입 비용 부담이 커지는 것은 물론이고, 돈을 주고도 물량을 구하지 못하는 '에너지 기근' 현상이 나타날 수 있다. 특히 LNG 발전 비중이 높은 국가들은 전기 요금 인상 압박에 직면하게 될 것이다. 이는 제조업 원가 상승으로 이어져 전반적인 물가 불안을 야기하는 도미노 현상을 불러올 가능성이 농후하다.

 

더욱 우려스러운 대목은 호르무즈 해협의 봉쇄가 장기화될 경우다. 에너지 스팟 가격이 계속해서 높은 수준을 유지한다면, 상대적으로 구매력이 낮은 개발도상국들은 에너지 빈곤 상태에 빠질 수밖에 없다. 또한 대서양과 태평양 분지 간의 물량 확보 경쟁이 격화되면서 글로벌 에너지 협력 체계에도 균열이 생길 수 있다. 현재의 다이버전 현상은 시작일 뿐이며, 앞으로 더 많은 선박이 경로를 변경하며 시장의 혼란을 가중시킬 것으로 보인다.

 

 

 

 

 

 

향후 전망과 우리가 주목해야 할 변수들

 

중동 전쟁의 전개 양상에 따라 LNG 시장의 운명도 결정될 것이다. 만약 호르무즈 해협의 통행이 조기에 재개되지 않는다면, 올 한 해 전 세계 에너지 시장은 극심한 변동성에 시대할 수밖에 없다. 미국 정부가 신규 LNG 프로젝트 승인을 서두르거나 전략적 비축 물량을 풀 가능성도 제기되지만, 물리적인 설비 확충에는 시간이 걸린다. 당분간은 고금리와 고물가에 더해 '고에너지 비용'이라는 삼중고가 전 세계 경제를 짓누를 것으로 예상된다.

 

결국 지금의 위기는 에너지 수입 다변화와 자체 생산 역량 확보가 얼마나 중요한지를 다시 한번 일깨워주고 있다. 카타르라는 특정 지역에 과도하게 의존했던 공급망의 취약성이 전쟁이라는 변수를 만나 여실히 드러났다. 앞으로 에너지 시장은 효율성보다는 '안보'와 '안정성'을 최우선 가치로 두고 재편될 것이다. 호르무즈 해협의 파도가 잠잠해질 때까지, 글로벌 에너지 시장은 긴장의 끈을 놓지 못할 것이다.